欢迎进入全国期货无息资金平台官网!
保证客户资金安全全国免费财富热线:18621390496
扫一扫<br>加微信

扫一扫
加微信

全国财富热线:

18621390496

上海期货大厦18楼A座(陆家嘴松林路300号)世纪大道6号口

3599076878@qq.com

服务热线 18621390496
疫情对原油需求的影响
发布时间:2020-03-22

       春节期间疫情拖累油品需求,油价偏弱等待筑底,包括外盘商品价格普遍下行,国际原油价格亦大幅回落。外盘商品价格普遍下行,国际油价亦大幅回落;ICE Brent、Nymex WTI、Nymex ULSD、Nymex RBOB自1月14日-1月31日累计跌幅分别达到  -4.6%,-4.8%,-6.3%,-1.7%。原油月差伴随单边下行,基金净多持仓快速下降。中国新型冠状病毒疫情扩散,导致油品需求担忧及市场悲观情绪。虽利比亚油田全面断供亦未能企稳油价,引发欧佩克紧急商议提议再度扩大减产。

     短期油价或将维持偏弱

    春节假期外盘原油价格大跌,主要来自中国疫情对成品油需求担忧,及金融市场恐慌悲观情绪。因二月初中国多地推迟复工,以及民众自我隔离延续,交运需求或仍将受到抑制。恢复进度取决于疫情控制节奏,初步估计二季度或将逐渐恢复。

     中期存在探底回升空间

     目前市场过度关注需求端忧虑,而忽略供应端利比亚的大幅减产,足以对冲短期需求降幅。原油价格大跌充分释放利空已经接近前低位置,逐渐筑底后或对利多更为敏感。若欧佩克提前至二月召开会议启动托底措施扩大减产,以及地缘事件导致更多供应中断,或将成为反弹契机。

    长期关注炼厂利润压力

    全球炼厂利润自去年四季度秋季检修后持续疲弱。一月中国受到疫情冲击,成品油累库程度较高,节后开工或将受到影响。新加坡需求疲弱利润延续承压,或将反向输出至欧美,压制全球炼厂利润。

     总体而言,目前原油价格利空主要来自需求:中国疫情减少交运需求,炼厂利润低位施压开工;利多主要来自供应:利比亚供应中断、欧佩克超额减产、美国增量放缓。沙特托底与美国压顶政治诉求下,若需求端压力能通过供应端调节,中期或仍将维持宽幅震荡。短期疫情利空尚未消散,油价或维持偏弱。待疫情恢复需求好转,供应中断或支撑油价探底回升。单边策略暂观望,等待筑底回升契机。